最嚴(yán)監(jiān)管措施懸頂 學(xué)科類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)一律不得上市融資

多方消息認(rèn)為，此次“雙減”文件可在今年 5 月 22 日舉行的中央全面深化改革委員會第十九次會議尋見端倪。該會議審議通過了《關(guān)于進(jìn)一步減輕義務(wù)教育階段學(xué)生作業(yè)負(fù)擔(dān)和校外培訓(xùn)負(fù)擔(dān)的意見》。

會議稱，義務(wù)教育最突出的問題之一是中小學(xué)負(fù)擔(dān)太重，短視化、功利化問題沒有根本解決，特別是校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)無序發(fā)展，“校內(nèi)減負(fù)、校外增負(fù)”現(xiàn)象突出。

會議為管理校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)定調(diào)，稱堅持從嚴(yán)治理，對存在不符合資質(zhì)、管理混亂、借機(jī)斂財、虛假宣傳、與學(xué)校構(gòu)建牟利等問題的機(jī)構(gòu)嚴(yán)肅處理。同時“嚴(yán)禁隨意資本化運(yùn)作，不能讓良心的行業(yè)變成逐利的行業(yè)”。

6 月 15 日，教育部成立校外教育培訓(xùn)監(jiān)管司，專查校外輔導(dǎo)班。中金公司在研報中稱，預(yù)計會議召開后雙減政策后續(xù)將成文發(fā)布，“此次對教培行業(yè)的規(guī)范管理嚴(yán)格程度史無前例”。

但“雙減”文件細(xì)則管理之嚴(yán)仍超出市場預(yù)期。對學(xué)科類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)影響最大的是第 13 條，要求“堅持從嚴(yán)審批機(jī)構(gòu)”，明確不再審批新的面向義務(wù)教育階段學(xué)生的學(xué)科類校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，現(xiàn)有學(xué)科類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)統(tǒng)一登記為非營利性機(jī)構(gòu)，對原備案的線上學(xué)科類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，改為審批制。

21 世紀(jì)教育研究院院長熊丙奇接受媒體采訪時表示，若文件落地則意味著所有的企業(yè)要將學(xué)科類的培訓(xùn)機(jī)構(gòu)剝離出原有體系，成為非營利性質(zhì)的公益機(jī)構(gòu)，尤其是上市公司必須要將這類業(yè)務(wù)直接剝離出上市公司體系，這對于好未來、新東方等公司的影響將是巨大的。

文件還要求學(xué)科類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)一律不得上市融資，嚴(yán)禁資本化運(yùn)作。上市公司不得通過股票融資投資學(xué)科類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，不得通過發(fā)行股份或支付現(xiàn)金等方式購買學(xué)科類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)，外資亦不得通過各種方式控股或參股學(xué)科類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，“已違規(guī)的，要進(jìn)行清理整治”。

這意味著從監(jiān)管層面關(guān)停了未上市教育企業(yè)的投資者退出渠道。去年，兩家 K12 在線教育頭部公司作業(yè)幫及猿輔導(dǎo)融資金額屢屢刷新行業(yè)記錄，二者累計在一級市場融資規(guī)模超過 58 億美元，占去年教育行業(yè)總?cè)谫Y規(guī)模 80%。無法上市對兩家公司影響巨大，如何向投資者交代也是管理層需面臨的問題。

甚至二者賴以起家的“拍照搜題”都被監(jiān)管文件禁止。文件稱，線上培訓(xùn)機(jī)構(gòu)不得提供和傳播“拍照搜題”等惰化學(xué)生思維能力、影響學(xué)生獨立思考、違背教育教學(xué)規(guī)律的不良學(xué)習(xí)方法。

今年高考期間，湖北武漢一考生曾利用違規(guī)攜帶的手機(jī)拍下高考數(shù)學(xué)試題，將其上傳至猿輔導(dǎo)旗下小猿搜題 App。

關(guān)停、自救、尋找新方向

去年，疫情下的在線教育瘋狂擴(kuò)張市場，企業(yè)雇員人數(shù)以萬人/年的體量增長，市場營銷費用令人咂舌。今年以來，關(guān)停、收縮成為在線教育行業(yè)的主題詞。

此前，高途已在今年 5 月優(yōu)化了 20% 的人員，涉及行政、人力、中臺等職能部門。受到即將實施的《未成年人保護(hù)法》影響，高途旗下早教項目“小早啟蒙”也全面關(guān)停。

包括新東方在線、VIPKID 亦在不斷收縮，部分在線教育公司縮減招聘規(guī)模，大量 2021 年應(yīng)屆畢業(yè)生在社交媒體生控訴在線教育企業(yè)撕毀三方協(xié)議，臨時通知應(yīng)聘者取消入職。

大部分 K12 在線教育企業(yè)的實質(zhì)業(yè)務(wù)未來將存在更大的不確定性。K12 即學(xué)前教育至高中教育中的大多數(shù)學(xué)科類培訓(xùn)，這類業(yè)務(wù)將是今后監(jiān)管的重點。

在各家企業(yè)的營收構(gòu)成上，K12 業(yè)務(wù)占比較大。以學(xué)科培訓(xùn)為主的 K12 業(yè)務(wù)已經(jīng)是近年來新東方業(yè)績增長的主要引擎，新東方在 2021 財年 Q3 業(yè)績公告中稱，當(dāng)季總營收 11.9 億美元，來自教育計劃及服務(wù)的營收為 11.04 億美元，同比增長 30.5%，“增長的主要原因是 K12 校外輔導(dǎo)課程學(xué)生人數(shù)增加”。

新近上市的在線教育公司對 K12 依賴程度更大。高途發(fā)布的 2021 年 Q1 財報顯示，K12 業(yè)務(wù)高途課程當(dāng)季營收 18.15 億元，占其總營收比重達(dá) 94%。昨日美股收盤高途股價僅為 3.52 美元，與其高點 149.05 美元相比已跌去約 98%。

“等著看進(jìn)一步的情況吧”，一位高途中層員工向鳳凰網(wǎng)科技無奈地表示。

“雙減”文件對教培行業(yè)中的外籍人員也提出了管控要求。要求聘請在境內(nèi)的外籍人員要符合國家有關(guān)規(guī)定，嚴(yán)禁聘請在境外的外籍人員開展培訓(xùn)活動。這將對前些年大火的一對一外教業(yè)務(wù)來說是一個大利空，包括 VIPKID、51talk 等都將受到影響。這些公司大多聘請境外外籍人員在線教學(xué)，若以后全部聘請境內(nèi)外教將大幅增加其人員成本。

一位教育投資人士向鳳凰網(wǎng)科技稱，學(xué)科教育基本上不能碰了，他建議投資者及創(chuàng)業(yè)者將方向轉(zhuǎn)向職業(yè)培訓(xùn)及 To G 的教育信息化等方向。

如今，包括高途、作業(yè)幫、猿輔導(dǎo)等公司均已在職業(yè)教育方向進(jìn)行布局。其中猿輔導(dǎo)旗下?lián)碛蟹酃P教育，作業(yè)幫則推出了職業(yè)教育品牌“不凡課堂”。高途的成教板塊為高途在線，并已將成人教育列為公司的第二增長曲線。

在線教育曾被不少從業(yè)者視為利用科技實現(xiàn)教育普惠的重要手段，但在數(shù)十年的發(fā)展中，惡意競爭及虛假宣傳等問題使得在線教育漸漸脫離其本質(zhì)。

有教育行業(yè)投資人昨晚在朋友圈中稱，仍然相信科技是教育普惠的唯一可行路徑，但“如果不能極大的提升優(yōu)質(zhì)教育資源的供給，推演多少次，結(jié)局都是類似的”。

關(guān)鍵詞： 監(jiān)管 措施 學(xué)科類培訓(xùn) 上市融資