?？低暸e行投資者問答會議 稱美國FCC限制影響不大

近日，海康威視舉行投資者問答會議。

?？当硎?，一季度高增速有去年基數(shù)原因，二季度不太可能維持一季度的高增速，后續(xù)會逐漸平滑。

?？翟诿绹氖杖胝急炔淮?，新產(chǎn)品即便沒有獲得 FCC 認證，也不會影響根本。

在機器視覺領(lǐng)域，海康在國內(nèi)排名靠前，正在追趕基恩士，將會在美觀和設(shè)計感方面勤加磨練。

事業(yè)群營收方面，PBG 會受到政府財政支出的影響，EBG 很穩(wěn)健，SMBG 會明顯恢復(fù)。

目前，?？档漠a(chǎn)品毛利保證在 40-50% 之間，公司更愿意賺創(chuàng)新的錢。

對于如何拓展新用戶，?？当硎荆郧翱磾z像頭更機周期，現(xiàn)在看企業(yè)管理上的痛點，這部分需求很大，新用戶增速會比較快。

以下是調(diào)研全文重要內(nèi)容：

Q：美國認證的問題?

A：新產(chǎn)品FCC 認證不發(fā)了，影響不大。公司一直沒有披露美國的收入，這部分收入占比相對較小，不會影響根本。在清單上才能明白自己應(yīng)該做什么，不管是否被制裁，要落地我們才能做快速反應(yīng)。

Q：美國會對歐洲產(chǎn)生影響嗎?

A：目前來看，影響不大，歐洲的政治意見并不統(tǒng)一，認證也是兩個體系，歐洲是 CE 認證。即便在去年這樣復(fù)雜的環(huán)境下，海康還是拿到了很多 CE 認證。?？诞a(chǎn)品線比較復(fù)雜，疫情影響了部分業(yè)務(wù)，但是熱成像業(yè)務(wù)也發(fā)展起來了。總體來看，海外的收入保持在 30% 左右。

Q：機器視覺方面的規(guī)劃?

A：和?？档幕蚴俏呛系模烙^和設(shè)計感仍需磨練。在未來，越來越少的人愿意在工廠工作，這方面的需求十分明確。未來工廠在黑燈環(huán)境下的工作，主要由機器人完成。?？低暤臋C器視覺在國內(nèi)位居前列，基恩士等是追趕目標。

Q：二季度看訂單會下降嗎?

A：經(jīng)濟的沖高回落是基數(shù)的問題，一季度 48% 的增速不可能維持，按照這個速度，?？档漠a(chǎn)能都跟不上。機器人比較穩(wěn)健，去年有 66% 的增速。

公司的解決方案產(chǎn)品是碎片化的：比如方便面，通過機器視覺看叉子調(diào)料包面條是否齊全，以前是人看的。紡織品瑕疵也可以用攝像頭代替人。各個行業(yè)的發(fā)展非常均衡，基本上工廠都需要用到。

海康的無人機是行業(yè)機器，比如公安對大型的演唱會進行監(jiān)測、泥石流監(jiān)測等。我們的機器視覺設(shè)備也可以被用在集成設(shè)備上。

AGV 的靈感來自亞馬遜，海康也很容易實現(xiàn)。但是這一塊玩家比較多，?？档募夹g(shù)優(yōu)勢比較明顯，但競爭也會相對激烈。

Q：PBG 會有多大的提升?

A：無論是從 IOT 還是數(shù)據(jù)挖掘，?？悼梢宰龅街腔鄢鞘辛?。在疫情之后，政府對智慧城市的看法也有改變，后疫情時代是做小步快走，不會繼續(xù)去做雪亮工程這樣的項目。比如通過車流的統(tǒng)籌，減少擁堵，在德陽做了試點項目，這是智慧交通。還有環(huán)境、大氣顆粒物等監(jiān)測等。

PBG 會受到財政收支的沖擊。EBG 肯定會很穩(wěn)健，阿米巴模式運營，了解客戶的痛點和需求。SMBG 與宏觀最相關(guān)，大企業(yè)會逆勢投資，小企業(yè)是晴雨表，宏觀停了，企業(yè)也停了。今年 SMBG 會有一個明顯的恢復(fù)。

Q：?？档暮诵母偁幜κ鞘裁?智慧型業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型?

A：現(xiàn)在智慧城市、機器人等都是新的領(lǐng)域，?？迪Ｍ崉?chuàng)新的錢。?？档臉I(yè)務(wù)和需求都是碎片化的，很難看到收入上的爆發(fā)式增長。

Q：今年毛利有改善嗎?

A：熱成像賣的價格和疫情后賣的價格是一樣的，?？挡毁崌y錢，友商開了十倍的價格。但是這個價格不可持續(xù)，今年的毛利也比較難說，原材料有一些壓力，庫存是 average 確認，總體來說毛利是平衡的。

公司光 SKU 就 2700 多種，沒有辦法拆分毛利，只能做總體把控，盡量保持在 40%-50% 之前，胡總覺得 50% 以上不太好，容易吸引競爭，也從來也沒有掉下過 40%。

Q：我們內(nèi)部是不是有數(shù)據(jù)平臺的體系?

A：現(xiàn)在?？蹈⒅匦?，在轉(zhuǎn)型的前期是痛苦的，響應(yīng)是相對較慢的，?？挡皇菫榱私ㄆ脚_而建平臺，只不過業(yè)務(wù)體量達到一定程度，就到了轉(zhuǎn)型的時間點，只有大公司才能做平臺，只有業(yè)務(wù)規(guī)模才能支撐。

Q：新客戶的進展如何?

A：我們的 AI 客戶大部分都是老客戶，但新客戶增速會加快。原來是安保部門跟我們溝通，只要買攝像頭就行了，但是現(xiàn)在是企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)層來討論管理上的痛點，所以不是看攝像頭的更機周期，而是看企業(yè)的痛點更新速度，這方面的需求比較大。

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