時(shí)訊：行業(yè)信息跟蹤：水泥、玻璃需求走弱，汽車銷售底部企穩(wěn)

上周數(shù)據(jù)相對較優(yōu)：

汽車：銷售底部回升，5月受益于低基數(shù)，同比有望實(shí)現(xiàn)高增長。5月1-21日，乘用車市場零售104.6萬輛，同比去年同期+41%，較上月同期+10%；今年以來累計(jì)零售694.1萬輛，同比+3%。根據(jù)乘聯(lián)會預(yù)測，5月狹義乘用車零售銷量將達(dá)173.0萬輛，同比+27.7%，環(huán)比+6.6%。

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人工智能：受益于算力需求高增長，英偉達(dá)業(yè)績超預(yù)期上行。英偉達(dá)2023Q1實(shí)現(xiàn)營收71.92億美元，同比-13%，但顯著高于預(yù)期的65.2億美元。此外，英偉達(dá)預(yù)計(jì)23Q2銷售額將達(dá)110億美元，同比+64%。

美妝護(hù)膚：“618”大促對板塊銷售存在催化。根據(jù)民生商社團(tuán)隊(duì)整理，5月26日-5月27日，李佳琪“618”活動直播間實(shí)現(xiàn)美妝GMV49.77億元，同比+21.4%。其中珀萊雅GMV3.12億元，在所有品牌中排名第二，僅次于歐萊雅。

寵物食品：4月出口量同比增速年內(nèi)首次轉(zhuǎn)正。根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，伴隨著海外高庫存壓力逐步緩解，4月我國寵物食品（犬貓）出口量約2.27萬噸，環(huán)比+3.5%，同比+5.4%，為今年以來首次同比轉(zhuǎn)正，1-4月累計(jì)同比-16.0%。

上周數(shù)據(jù)平穩(wěn)或走弱：

鋰：鋰鹽供應(yīng)較為充足，價(jià)格高位下觀望情緒加重。截至5月26日，電池級碳酸鋰價(jià)格達(dá)29.75萬元/噸，環(huán)周+11.2%。伴隨碳酸鋰價(jià)格來到階段性高位，當(dāng)前下游以剛需補(bǔ)庫為主，觀望情緒加重。

機(jī)械：5月銷量預(yù)計(jì)降幅環(huán)比小幅擴(kuò)大。根據(jù)CME預(yù)測，2023年5月挖掘機(jī)銷量合計(jì)15500臺，同比約-25%，降幅環(huán)比小幅擴(kuò)大。其中，國內(nèi)市場銷量6500臺，同比約-46%，降幅環(huán)比小幅擴(kuò)大。出口市場銷量9000臺，同比約+7%，漲幅繼續(xù)收窄。

玻璃：價(jià)格走弱，庫存持續(xù)回升。根據(jù)民生建筑建材團(tuán)隊(duì)數(shù)據(jù)，上周國內(nèi)浮法玻璃均價(jià)2212.03元/噸，環(huán)周-3.0%。庫存方面，上周重點(diǎn)監(jiān)測省份生產(chǎn)企業(yè)庫存總量為4789萬重量箱，環(huán)周+6.8%，連續(xù)第三周上行。

水泥：價(jià)格繼續(xù)下行，需求疲弱。根據(jù)民生建筑建材團(tuán)隊(duì)數(shù)據(jù)，上周全國水泥市場價(jià)格環(huán)周繼續(xù)-0.9%。5月下旬，國內(nèi)水泥市場需求弱勢運(yùn)行，全國重點(diǎn)地區(qū)水泥企業(yè)出貨率環(huán)比-0.3ppt。庫存方面，上周全國水泥庫容比為73.4%，環(huán)比+0.6ppt，同比+2.5ppt。

資源國匯率：上周公布的美國通脹數(shù)據(jù)、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)皆高于預(yù)期，帶動6月加息預(yù)期升溫。上周美元指數(shù)走強(qiáng)，環(huán)周+1.0%，資源國貨幣兌美元大多下跌。上周澳大利亞澳元領(lǐng)漲，環(huán)周+1.1%，較去年同期+8.0%；挪威克朗領(lǐng)跌，環(huán)周-2.3%，較去年同期-10.9%；人民幣兌美元環(huán)周-0.9%，較去年同期-5.0%。

投資建議：國內(nèi)外價(jià)差：1）煤炭板塊：動力煤周均價(jià)繼續(xù)回落。上周，動力煤（國內(nèi)京唐港Q5500）均價(jià)926.00元/噸，環(huán)周-47.20元/噸，（國內(nèi)-海外）價(jià)差下行至-957.39元/噸，位于2017年以來的2.6%分位數(shù)。焦煤（京唐港主焦煤）均價(jià)1800元/噸，環(huán)周持平，（國內(nèi)-海外）價(jià)差下行至156.04元/噸，位于2017年以來的13.1%分位數(shù)。2）金屬板塊：銅、鋁、鎳（國內(nèi)-海外）價(jià)差普遍下行。上周銅、鋁、鎳（國內(nèi)-海外）價(jià)差分別為7741.15元/噸、2328.14元/噸、16531.36元/噸，處于2017年以來的63.1%、76.3%、56.5%分位數(shù)（上上周分別為67.1%、76.3%、60.5%）。3）農(nóng)產(chǎn)品板塊：上周棉花、玉米、小麥、豆油（國內(nèi)-海外）價(jià)差大致持穩(wěn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：穩(wěn)增長政策落地不及預(yù)期；海外輸入性通脹超預(yù)期；數(shù)據(jù)基于公開數(shù)據(jù)整理，可能存在信息滯后或更新不及時(shí)、不全面的風(fēng)險(xiǎn)。

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