京東物流正式掛牌港交所 總市值超2300億元人民幣

隨著京東物流的上市，劉強東的“三駕馬車”中，僅剩京東科技(原數(shù)科 + 云與 AI 業(yè)務)仍走在上市路上。

外部收入占比近半

2018-2020 年，京東物流營收分別為人民幣 379 億元、498 億元和 734 億元，其中 2019 年同比增長 31.6%，2020 年同比增長 47.2%。2021 年一季度，京東物流收入 224 億元，同比增長高達 64.1%。

2016 年，京東宣布物流業(yè)務對全社會開放。因此，京東物流的客戶分為來自京東集團及關聯(lián)方和外部客戶。

開放后取得的效果明顯。招股書顯示，京東物流外部收入占比逐年增加，增幅從 2018 年的 29.1% 到 2019 年的 37.8% 再到 2020 年的 46.1%。

在收入類型上，一體化供應鏈收入是京東物流營收的主要構成。2020 年，京東物流一體化供應鏈收入占總收入的比重達到 75.8%。數(shù)據(jù)顯示，2020 年京東物流為超過 19 萬家企業(yè)客戶提供服務，其中一體化供應鏈客戶數(shù)達到 5.27 萬家，相比 2018 年增長 62%。

所謂一體化供應鏈，據(jù)京東方面的介紹，這種服務模式能夠充分滿足客戶的供應鏈需求，幫助客戶優(yōu)化存貨管理、減少運營成本、高效地重新分配內部資源。目前，京東物流已經針對快消、服裝、家電、家具、3C、汽車和生鮮等多個行業(yè)提供差異化需求的解決方案。

這種模式的具體做法包括但不限于為客戶需求做定制服務，以及通過分析用戶需求數(shù)據(jù)將對應數(shù)量的貨物提前備至京東倉庫等。

截至 2021 年 3 月 31 日，京東物流已運營超過 1000 個倉庫，包含京東物流云倉生態(tài)平臺下管理的云倉面積在內，管理面積超過 2100 萬平方米。截止上年度結束，京東物流員工數(shù)量達到約 26 萬人，同比上年一季度增加 9 萬。

京東“三駕馬車”其二已上市

隨著京東物流的上市，京東系子公司中只剩下京東科技(京東數(shù)科 + 云與 AI 業(yè)務)的上市進程懸而未決。

去年 9 月，京東數(shù)科遞交的招股書顯示，2017-2019 年和 2020 年 1-6 月，京東數(shù)科營業(yè)收入分別為 90.70 億元、136.16 億元、182.03 億元及 103.27 億元。扣非凈利潤(虧損)分別為 5.7 億元、1718 萬元、10.2 億元及 3.9 億元元。

不過，隨著金融監(jiān)管趨嚴，4 月 2 日，上交所官網披露關于終止京東數(shù)科上市審核的決定。公告顯示，2020 年 3 月 30 日，京東數(shù)科及該公司上市保薦人國泰君安、五礦證券已遞交撤回 IPO 申請材料。

今年(2021 年)1 月 11 日，京東集團宣布，將云、AI 業(yè)務與京東數(shù)科整合，正式成立京東科技子集團 (簡稱：京東科技)，原京東數(shù)科 CEO 李婭云女士將出任京東科技子集團 CEO。

盡管數(shù)科上市受阻，但京東旗下其他資產的上市帶來了豐厚的回報。2020 年全年，京東凈利潤達到 493.4 億元，同比暴漲 315%。其中，來自于股權投資等項目的收益達 326 億，占總利潤的六成以上。根據(jù)福布斯富豪榜顯示，劉強東以 224 億美元財富位居全球富豪榜第 77 位。

為快遞價格戰(zhàn)備上 200 億籌碼

據(jù)了解，京東物流昨日暗盤大漲，富途證券暗盤交易數(shù)據(jù)顯示，京東物流最高漲至 56.9 港元，漲幅達到 41%。

除了公開發(fā)售認購火爆，京東物流國際配售也獲得了不少頂級投資機構的支持。

國際配售超額認購近 10 倍，其中基石投資者軟銀認購 1.15 億股，淡馬錫認購 4224.47 萬股，老虎全球認購 3849.8 萬股，中國國有企業(yè)結構調整基金認購 1924.9 萬股，中國誠通投資認購 1154.9 萬股，黑石認購 2887.35 萬股，Matthews Funds 認購 1924.9 萬股，Oaktree 認購 1924.9 萬股，合計認購資金 118.82 億港元，上述基石投資者股票禁售期 6 個月。

另外，有“科技股女股神”之稱的 Cathie Wood 旗下 ARKX 于 5 月 24 日加倉京東物流 380 萬股，斥資 1.5 億港元，或從國際配售渠道獲得份額。

對于募集資金用途，京東物流公告指出將主要用于四個方面。其中，過半(55%)的資金將會用戶物流網絡的升級和擴張，約為 132.6 億港元;募資的 20% 將用戶供應鏈解決方案及物流服務的研發(fā)，約為 48.2 億港元;15% 的資金將會用于維護老客戶，開拓新客戶，約為 36.2 億港元;10% 將用于一般公司用途和滿足運營資金需求，約為 24.1 億港元。

盡管京東趁此時募集好了“彈藥”，但物流行業(yè)的競爭在逐漸加劇，并陷入價格戰(zhàn)，這也拖垮了眾多的快遞公司。以日均單量最高的中通為例，其單票凈利潤已經從 2019 年的 0.47 元下降至 0.25 元，幾近腰斬。2021 年一季度，申通、順豐的單票凈利潤已經轉為負數(shù)。

隨著京東物流對外開放的程度加大，也將面臨更激烈的市場競爭。不過，此時的京東物流，手上已經多了 200 億元人民幣的籌碼。

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