中國(guó)移動(dòng)加快數(shù)智化轉(zhuǎn)型、加速布局?jǐn)?shù)字經(jīng)濟(jì)藍(lán)海 價(jià)值投資潛力連獲市場(chǎng)認(rèn)可

（CWW）中國(guó)移動(dòng)回A上市以來(lái)，在全球資本市場(chǎng)整體回調(diào)的背景下，中國(guó)移動(dòng)持續(xù)兌現(xiàn)大股東增持、港股回購(gòu)等利好，A股（600941.SH）和港股（941.HK）股價(jià)保持平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，中國(guó)移動(dòng)股價(jià)平穩(wěn)運(yùn)行與北京冬奧會(huì)的熱度加持、“東數(shù)西算”工程帶來(lái)數(shù)字經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)空間等關(guān)系緊密。同時(shí)，從基本面來(lái)看，中國(guó)移動(dòng)不管是在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、股東分紅，還是在數(shù)智化轉(zhuǎn)型、未來(lái)發(fā)展布局上都亮點(diǎn)頻出，股價(jià)的平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)反映了市場(chǎng)對(duì)中國(guó)移動(dòng)發(fā)展前景的堅(jiān)定信心以及對(duì)中國(guó)移動(dòng)投資價(jià)值的高度認(rèn)可。

深耕特色化運(yùn)營(yíng) 冬奧賽事轉(zhuǎn)播驚艷亮相

北京冬奧會(huì)期間，伴隨著“中國(guó)移動(dòng)5G冰雪之隊(duì)”成員的精彩表現(xiàn)，以及王濛的實(shí)力解說(shuō)登頂熱搜，中國(guó)移動(dòng)及旗下產(chǎn)品咪咕視頻受到萬(wàn)眾矚目，成功“出圈”，成為網(wǎng)友們互相推薦的一大熱門(mén)點(diǎn)。

據(jù)了解，成功引流的背后，是中國(guó)移動(dòng)多年在數(shù)字內(nèi)容運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域的深耕。作為中國(guó)移動(dòng)旗下內(nèi)容的生產(chǎn)者、聚合者與傳播者，咪咕公司強(qiáng)化體育版權(quán)IP聚合，超前布局冬奧。賽事期間，咪咕作為官方轉(zhuǎn)播商，依托公司5G技術(shù)和4K、8K、VR等超高清能力，實(shí)現(xiàn)了300余場(chǎng)賽事的全量全場(chǎng)次超高清直播?！爸袊?guó)移動(dòng)5G冰雪之隊(duì)”共計(jì)斬獲6金2銀，冰雪布局效果顯著。

另外，咪咕的豪華解說(shuō)天團(tuán)在賽事直播中也起到了良好的互動(dòng)效果，其中，由王濛和黃健翔搭檔組成的“濛翔組合”在直播首秀當(dāng)晚就引發(fā)了破圈層、現(xiàn)象級(jí)的傳播效果，成功為咪咕視頻帶來(lái)巨大流量。咪咕加強(qiáng)冬奧內(nèi)容運(yùn)營(yíng)，獲得人民日?qǐng)?bào)、新華社及國(guó)家發(fā)改委、國(guó)資委所屬相關(guān)媒體的肯定，與多家黨媒央媒聯(lián)合出品多項(xiàng)冬奧題材視頻，帶來(lái)億級(jí)流量曝光。

值得關(guān)注的是，咪咕廣泛運(yùn)用數(shù)智技術(shù)提升觀賽體驗(yàn)，冬奧直播實(shí)現(xiàn)了我國(guó)AVS3視頻編解碼標(biāo)準(zhǔn)在移動(dòng)端重大賽事直播場(chǎng)景中的首次應(yīng)用落地，助推我國(guó)AVS3+5G+8K產(chǎn)業(yè)發(fā)展領(lǐng)先全球，AR演播室讓人如同時(shí)刻置身冰雪賽場(chǎng)，谷愛(ài)凌的“孿生姐妹”超寫(xiě)實(shí)數(shù)智達(dá)人Meet GU作為嘉賓現(xiàn)身盛會(huì)，創(chuàng)造奧運(yùn)直播歷史。

總體來(lái)看，咪咕在冬奧會(huì)期間成功在業(yè)界打造出“5G+全場(chǎng)次賽事+全場(chǎng)景生態(tài)+全媒體傳播的標(biāo)桿范式”，行業(yè)盛贊成效顯著，是中國(guó)移動(dòng)在內(nèi)容領(lǐng)域突出科技引領(lǐng)、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、深化數(shù)智化轉(zhuǎn)型的成功探索，打開(kāi)了中國(guó)移動(dòng)新型信息服務(wù)體系在數(shù)字內(nèi)容領(lǐng)域發(fā)展的新局面。

承接“東數(shù)西算”戰(zhàn)略部署 算力網(wǎng)絡(luò)向縱深推進(jìn)

當(dāng)前，數(shù)字經(jīng)濟(jì)已上升為國(guó)家戰(zhàn)略，新基建被定位為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的信息“大動(dòng)脈”。今年2月17日，國(guó)家發(fā)改委等四部門(mén)完成8個(gè)國(guó)家算力樞紐節(jié)點(diǎn)和10個(gè)國(guó)家數(shù)據(jù)中心集群批復(fù)，全國(guó)一體化大數(shù)據(jù)中心體系完成總體布局設(shè)計(jì)，“東數(shù)西算”工程正式全面啟動(dòng)。數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度之快、輻射范圍之廣、影響程度之深，為信息通信業(yè)帶來(lái)重要機(jī)遇期。

中國(guó)移動(dòng)作為信息通信領(lǐng)域的領(lǐng)先運(yùn)營(yíng)商，緊跟國(guó)家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)變化，提出“創(chuàng)建世界一流信息服務(wù)科技創(chuàng)新公司”的新定位，加速布局?jǐn)?shù)字經(jīng)濟(jì)新藍(lán)海，全力構(gòu)建基于5G+算力網(wǎng)絡(luò)+智慧中臺(tái)的“連接+算力+能力”新型信息服務(wù)體系，為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)強(qiáng)大的解決方案，打造價(jià)值增長(zhǎng)的新模式。

據(jù)公開(kāi)信息顯示，去年11月，中國(guó)移動(dòng)發(fā)布了《算力網(wǎng)絡(luò)白皮書(shū)》，系統(tǒng)闡釋了算力網(wǎng)絡(luò)的產(chǎn)生背景、核心理念、應(yīng)用場(chǎng)景、發(fā)展路徑以及技術(shù)創(chuàng)新，提出算力網(wǎng)絡(luò)是以算為中心、網(wǎng)為根基，網(wǎng)、云、數(shù)、智、安、邊、端、鏈（ABCDNETS）等深度融合、提供一體化服務(wù)的新型信息基礎(chǔ)設(shè)施。對(duì)接“東數(shù)西算”，中國(guó)移動(dòng)著力構(gòu)建泛在融合的算力網(wǎng)絡(luò)，打造一點(diǎn)接入、即取即用的“算力服務(wù)”，加速算力在物理空間、邏輯空間、異構(gòu)空間的高效融通，構(gòu)建算網(wǎng)一體化調(diào)度、編排的算網(wǎng)大腦，逐步推動(dòng)算力成為水電一樣的社會(huì)級(jí)服務(wù)。

據(jù)悉，中國(guó)移動(dòng)規(guī)劃布局了“4+3+X”數(shù)據(jù)中心，打造京津冀、長(zhǎng)三角、粵港澳大灣區(qū)、成渝四大熱點(diǎn)區(qū)域中心，呼和浩特、哈爾濱、貴陽(yáng)三大跨省中心，以及多個(gè)省級(jí)中心和業(yè)務(wù)節(jié)點(diǎn)，并對(duì)接全國(guó)一體化大數(shù)據(jù)中心體系總體規(guī)劃深化布局，預(yù)計(jì)在2022年內(nèi)基本實(shí)現(xiàn)算力和網(wǎng)絡(luò)的資源互通、系統(tǒng)貫通和一體化服務(wù)，有力支撐國(guó)家“東數(shù)西算”工程落地。

可以預(yù)見(jiàn)，中國(guó)移動(dòng)算力網(wǎng)絡(luò)是推動(dòng)國(guó)家新型基礎(chǔ)設(shè)施走向縱深的全新路徑，將有力地推動(dòng)算力經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展。相信以中國(guó)移動(dòng)全球最大的網(wǎng)絡(luò)規(guī)模、領(lǐng)先的數(shù)據(jù)中心資源、對(duì)科技創(chuàng)新的重視、雄厚的資金實(shí)力和一線強(qiáng)大的執(zhí)行力，必然能實(shí)現(xiàn)算力網(wǎng)絡(luò)發(fā)展目標(biāo)，支撐“東數(shù)西算”工程落地，帶動(dòng)公司整體業(yè)績(jī)?cè)鏊伲蜷_(kāi)新的發(fā)展空間。

經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好增長(zhǎng) 高盈利高分紅凸顯長(zhǎng)期投資潛力

中國(guó)移動(dòng)強(qiáng)勁的盈利能力和穩(wěn)固的市場(chǎng)領(lǐng)先地位是其股價(jià)的最有力支撐。公告顯示，2020年中國(guó)移動(dòng)凈利潤(rùn)率、總資產(chǎn)收益率分別為14%、6.6%，均位居全球龍頭運(yùn)營(yíng)商第一。根據(jù)最新的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，中國(guó)移動(dòng)2021年前三季度營(yíng)收6486.30億元人民幣，同比增長(zhǎng)12.9%；前三季度歸母凈利潤(rùn)869.62億元，同比增長(zhǎng)6.6%，盈利能力保持強(qiáng)勁態(tài)勢(shì)。另外，中國(guó)移動(dòng)2021年前三季度的移動(dòng)業(yè)務(wù)ARPU值為50.1元，同比增長(zhǎng)2.6%，延續(xù)企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)，其移動(dòng)業(yè)務(wù)ARPU值亦位居行業(yè)首位。根據(jù)中國(guó)移動(dòng)上市前招股說(shuō)明書(shū)披露的信息，預(yù)計(jì)2021年度營(yíng)業(yè)收入同比增幅約為10%至11%，凈利潤(rùn)同比增幅約為6%至8%。

隨著價(jià)值投資觀念受到越來(lái)越多投資者的認(rèn)同，中國(guó)移動(dòng)“為股東創(chuàng)造價(jià)值，共享發(fā)展成果”的理念也將越來(lái)越深入人心。中國(guó)移動(dòng)長(zhǎng)期重視股東回報(bào)，在充分考慮盈利能力、現(xiàn)金流狀況及未來(lái)發(fā)展需求的前提下進(jìn)行現(xiàn)金分紅，上市以來(lái)已累計(jì)進(jìn)行現(xiàn)金分紅超1萬(wàn)億港元，其中2021年中期中國(guó)移動(dòng)每股派息金額繼續(xù)上升，達(dá)每股1.63港元，同比增長(zhǎng)6.5%。良好經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、現(xiàn)金流創(chuàng)造能力，以及中國(guó)移動(dòng)穩(wěn)步提升的每股派息水平，有望進(jìn)一步推升中國(guó)移動(dòng)長(zhǎng)期投資價(jià)值。

主流券商多份研報(bào)出爐 堅(jiān)定看好后市表現(xiàn)

中國(guó)移動(dòng)優(yōu)秀的公司質(zhì)地和可觀的長(zhǎng)期投資價(jià)值得到眾多機(jī)構(gòu)認(rèn)可，登陸A股以來(lái)，已經(jīng)獲得了中金公司、國(guó)盛證券、民生證券、天風(fēng)證券、興業(yè)證券、長(zhǎng)江證券、中信證券等多家券商的研報(bào)看好，主流券商觀點(diǎn)亦是不謀而合。多家研報(bào)認(rèn)為，中國(guó)移動(dòng)新舊動(dòng)能齊發(fā)力，數(shù)字化轉(zhuǎn)型正當(dāng)時(shí)；算網(wǎng)融合獨(dú)具優(yōu)勢(shì)，DICT業(yè)務(wù)迎發(fā)展黃金期，數(shù)字經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展孕育新機(jī)；治理持續(xù)改善，龍頭行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

其中，國(guó)金證券首予中國(guó)移動(dòng)買(mǎi)入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)格為93元。研報(bào)認(rèn)為，數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，中國(guó)移動(dòng)基本面呈現(xiàn)趨勢(shì)性好轉(zhuǎn)；估值處于全球洼地水平，增長(zhǎng)和轉(zhuǎn)型預(yù)期打開(kāi)未來(lái)市值空間。中金公司日前也發(fā)布研報(bào)，予港股中國(guó)移動(dòng)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)70港元，相當(dāng)于預(yù)測(cè)今年市盈率10.3倍；另首予A股中國(guó)移動(dòng)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)81元人民幣。研報(bào)認(rèn)為，中國(guó)移動(dòng)用戶規(guī)模與ARPU值雙雙提升，基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)提振，聚焦產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新，有望受益于新基建浪潮與產(chǎn)業(yè)數(shù)字化紅利。預(yù)計(jì)中國(guó)移動(dòng)盈利穩(wěn)定，持續(xù)高派息，業(yè)績(jī)企穩(wěn)向好，現(xiàn)金流穩(wěn)定充沛，派息有望穩(wěn)健提升。

站在當(dāng)前的時(shí)點(diǎn)向前展望，中國(guó)移動(dòng)優(yōu)質(zhì)穩(wěn)健的基本面足以支撐其后市的表現(xiàn)。未來(lái)，中國(guó)移動(dòng)伴隨5G業(yè)務(wù)、算力網(wǎng)絡(luò)、智慧中臺(tái)等方面帶來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，以及在前沿領(lǐng)域的不斷拓展和突破，將為投資者創(chuàng)造更大價(jià)值。

關(guān)鍵詞： 通信世界網(wǎng) 中國(guó)移動(dòng) 數(shù)字經(jīng)濟(jì) 東數(shù)西算