快手上市增加兩個千億級別富豪 短視頻江湖廝殺愈加激烈

快手正式登陸港交所，股票代碼為 01024.HK，開盤上漲 193.913%，報 338 港元，成交量 2962.590 萬股，成交額達到 92.422 億港元，總市值 1.39 萬億港元，暫位列港股第八位。

在春節(jié)前夕的時間節(jié)點，加之又是 “短視頻第一股”，快手上市的過程熱鬧異常。這也是繼美團之后，香港資本市場出現(xiàn)的又一備受關(guān)注的新經(jīng)濟獨角獸企業(yè)。

招股書顯示，快手創(chuàng)始人兼 CEO 的宿華目前持股 12.648%，快手創(chuàng)始人兼首席產(chǎn)品官程一笑持股比例為 10.023%。根據(jù)快手上市首日價格，宿華身家 1443 億港元，程一笑身家 1146 億港元。

千億富豪

自 2011 年成立，快手完成三次進化，以 GIF 動圖制作工具起家，2013 年開始發(fā)力短視頻，自 2018 年開始，快手邀請黃渤、周杰倫等明星入駐，除了三四線下沉市場為主陣地之外，開始進攻一二線城市，力爭撕掉土味標簽，進行向上破圈。

根據(jù)快手研究院《被看見的力量》，五源資本(原名晨興資本)合伙人張斐第一次見到程一笑時，快手還是個個人軟件，他覺得快手做 GIF 的切入點的想法很好，便投資了 200 萬元，幫助程一笑成立公司，占比 20%。

如今，對張斐這筆天使輪投資而言，獲得近萬倍回報。

IPO 之前，快手一共完成 10 輪融資，據(jù)招股書，宿華持股 12.648%，程一笑持股 10.023%，銀鑫持股 2.422%，楊遠熙持股 2.069%。騰訊持股 21.567%，五源資本持股 16.657%，其他投資者合計持股 34.614%。

宿華和程一笑分別持有 4.27 億股和 3.39 億股 A 類股票，以此計算，快手上市增加了兩個千億級別富豪。

據(jù)了解，敲鑼現(xiàn)場，快手聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長兼 CEO 宿華，聯(lián)合創(chuàng)始人、首席產(chǎn)品官程一笑分別致辭。宿華和程一笑都不約而同地提到，快手最在意的始終是人，是對人的尊重，對勞動和創(chuàng)造的尊重?？焓謱⒁蝗缂韧鶊远ǖ嘏c用戶站在一起。

宿華表示，快手選擇 1024 作為股票代碼，是因為 1024 代表了科技的力量和先進的生產(chǎn)力。快手希望用科技的力量，讓勞動和創(chuàng)造釋放更大的能量，讓價值創(chuàng)造者得到更好的回報。程一笑表示，展望未來，希望快手能夠打造一個最有溫度、最值得信任的社區(qū)。讓快手的用戶們，都能生活得再好一點。

此外，從 D 輪開始連續(xù)五次參與快手融資的騰訊，為最大外部股東。以此來看，騰訊無疑成為最大的受益方。

招股書顯示，快手一共授予高管和員工 5.24 億股期權(quán)，約占總股本的 15.5%，按照快手上市后的市值計算，總價值約為 460 億元。

快手目前共約 1.64 萬名員工，其中 4550 名員工(包含高管)被授予期權(quán)，據(jù)此計算，平均每人上市后獲利近 1000 萬元。

值得注意的是，昨日早間，快手科技在港交所公布董事名單與其角色及職能，其中，王慧文、黃宣德、馬寅正式出任該公司獨立非執(zhí)行董事。

其中，美團 2 號人物王慧文的加入頗受關(guān)注，他剛剛于去年 12 月從美團正式退休。

此外，快手董事會成員還包括：執(zhí)行董事宿華、程一笑，非執(zhí)行董事李朝暉、張斐、沈抖、林欣禾。

在《被看得的見力量》序言里，張斐介紹，在快手轉(zhuǎn)型做社區(qū)時，遇到重重困難，他建議程一笑找一個 CEO 來和他互補。當時，宿華剛關(guān)掉一個叫圈圈的社會化電商項目，還未找到適合下一次創(chuàng)業(yè)的項目。在張斐安排下，程一笑和宿華見面聊了幾次，出乎意料地投緣。

據(jù)了解，快手最困難的時候，程一笑還找過一下科技的韓坤求并購，對方并未看上。隨后，在宿華的加入以及五源資本的追加投資下，快手度過此次危機。

拆解收入結(jié)構(gòu)

在快手招股書中，援引了艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，截至 2020 年 6 月 30 日，快手是全球范圍內(nèi)以虛擬禮物打賞流水及直播平均月付費用戶最大的直播平臺，是以平均月活躍用戶數(shù)第二大的短視頻平臺，以及商品交易總額第二大的直播電商平臺。

據(jù)招股書，快手營收結(jié)構(gòu)由三部分組成，分別為直播收入、線上營銷收入和其他收入(包括電商、網(wǎng)絡(luò)及其他增值服務(wù)等)。

作為主要收入來源，直播主要來源于主播連麥 PK、粉絲打賞等。不過，11 月 12 日，國家廣播電視總局發(fā)布《關(guān)于加強網(wǎng)絡(luò)秀場直播和電商直播管理的通知》，直播打賞必須實名認證、用戶虛擬打賞消費限額、未成年人不能打賞、打賞資金須設(shè)置延遲到賬 “冷靜期”。

快手在招股書中也坦言直播打賞所面臨的風(fēng)險，“用戶虛擬打賞消費限額最終可能對快手的虛擬打賞收入及經(jīng)營業(yè)績造成負面影響”。

線上營銷收入增長迅猛。招股書顯示 2017 年、2018 年、2019 年以及截至 2020 年 9 月，快手線上營銷服務(wù)收入分別為 3.906 億、17 億、74 億和 133 億。

自 2018 年開通電商業(yè)務(wù)以來，快手電商備受關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，快手電商交易總額由 2018 年的 9660 萬元增至 2019 年的 596 億元，截至 2020 年 9 月 30 日，這個數(shù)字已達到 3326 億元。

從整體趨勢來看，直播收入逐年降低，線上營銷收入和其他收入持續(xù)上升。未來在守住直播業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，廣告和電商無疑成為快手商業(yè)化的新引擎。

在平均日活用戶方面，快手 2017 年、2018 年、2019 年和截至 2020 年 11 月 30 日的數(shù)據(jù)分別為 6670 萬、1.17 億、1.76 億、2.63 億。

針對 2017 年至 2019 年，用戶增速大幅放緩。一位參與了路演的知情人向騰訊新聞《潛望》轉(zhuǎn)述快手公司管理層的回復(fù)稱，這是因為用戶基數(shù)本身比較大了，而且，快手也在通過廣告和營銷等方式進行拉新，2020 年的數(shù)據(jù)可以看到增速在提升。

2020 年，快手瘋狂攬 “新”也是其虧損不斷擴大的原因之一。

招股書顯示，2020 年上半年，快手給主播的收入分成及相關(guān)稅高達 97.9 億元，占同期總收入的 38.7%?？焓种赋?，為了吸引更多的主播加入平臺，快手分給主播的分成及稅增加。

2017 年至 2019 年，在推廣費及廣告成本中，快手極速版等應(yīng)用的宣傳占據(jù)了推廣費及廣告費的主要部分。

上市前風(fēng)波不斷

據(jù)此前媒體報道，快手港股 IPO 掀搶購潮，機構(gòu)投資者熱情高漲，但與此同時，他們的擔心普遍用戶增速放緩、辛巴捆綁太深以及和抖音的競爭上。

根據(jù)快手最新公布的 8.0 版本，正式推出單列上下滑與雙列點選并存的瀏覽模式，在首頁 “關(guān)注、發(fā)現(xiàn)、同城 “三大 Tab 基礎(chǔ)上，增加了底部導(dǎo)航欄和 “精選”Tab，支持類似抖音的單列沉浸式上下滑體驗。

此外，快手上市之前，辛巴假燕窩事件鬧得沸沸揚揚。在快手電商發(fā)展的過程中，以辛巴為代表的家族化勢力一直為外界所詬病。

在上市的整個過程中，快手一直在努力去除辛巴這個標簽。此前，快手從未在公開場合對辛巴有過討論，在上市前夕，快手一位內(nèi)部人士曾告訴媒體，公司并不擔心辛巴離開，辛巴帶來的打賞收入和 GMV 其實都很有限，但卻總讓公司在輿論層面上很被動。

與此同時，上市前夕，快手又陷入版權(quán)糾紛。

2 月 1 日，中國音像著作權(quán)集體管理協(xié)會(以下簡稱 “音集協(xié)”)發(fā)布公告，要求快手 APP 刪除一萬部涉嫌侵權(quán)視頻。

據(jù)音集協(xié)監(jiān)測，快手 APP 上未經(jīng)許可使用其管理的涉嫌侵權(quán)復(fù)制錄音制品作為背景音樂的視頻數(shù)量達 1.55 億個。

2 月 4 日，據(jù)國際金融報消息，音集協(xié)副理事長兼代理總干事周亞平表示，目前快手方面對 “音集協(xié)要求其刪除一萬部涉嫌侵權(quán)視頻”并無直接回應(yīng)，且自 2019 年開始溝通以來，快手方面給到的總體反饋均是 “消極”態(tài)度。

不過，版權(quán)糾紛不止對于快手，對于所有短視頻平臺來說，都是一個關(guān)鍵問題。音樂背景是短視頻吸引用戶必備的因素，此外，短視頻平臺里剪輯的電視劇、電影等視頻片段，也存在潛在的版權(quán)問題。

中國裁判文書網(wǎng)信息顯示，北京快手科技有限公司涉及到的司法案件多達 244 個，涉及侵權(quán)行為的為 51 個，著作權(quán)的 20 個。另根據(jù)快手公開數(shù)據(jù)顯示，截至 2021 年 1 月，快手累計清理違規(guī)短視頻 134771 條，累計處置違規(guī)直播間 121162 個，累計關(guān)閉賬號直播權(quán)限 6313 個，累計處置有效視頻類舉報 100717 條，累計處置有效直播類舉報 31494 個，累計封禁用戶 294571 人，黑產(chǎn)賬號 17037 個。

從行業(yè)大環(huán)境來看，快手上市背后，短視頻江湖廝殺的愈加激烈。

在快手上市的同時，作為快手的老對手，抖音成為 2021 年央視春晚獨家紅包互動合作伙伴，勢必帶來其用戶的進一步增長。此外，近日據(jù)《晚點 LatePost》報道，抖音電商 2020 年全年 GMV(商品成交總額)超過 5000 億元，比 2019 年翻了三倍多。

快手更新后的招股書顯示，2020 年前 11 個月快手電商 GMV(成交總額)達到 3326.82 億元。《晚點 LatePost》獲悉，第四季度過后，快手的全 GMV 尚未達到 5000 億元。

電商一直是快手優(yōu)于抖音的關(guān)鍵業(yè)務(wù)，如今抖音在電商上面來勢洶洶，而快手在去掉辛巴等家族化之后，未來電商業(yè)務(wù)如何發(fā)展，也頗受業(yè)內(nèi)關(guān)注。

此外，快手還多了一個強勁的對手——視頻號。在 2021 年微信之夜上，張小龍用了一個小時著重講了視頻號，這也是微信未來的重要戰(zhàn)略之一。并且在去年 1 月底上線之后，視頻號在 5 個月時間內(nèi)日活突破 2 億。

背靠微信 12 億日活，加之視頻號商業(yè)化閉環(huán)形成，未來將爆發(fā)更多可能。

如今，快手正面臨著愈加激烈的市場競爭環(huán)境，上市之后，快手將講述哪些新的故事，我們拭目以待。

關(guān)鍵詞： 快手 富豪 短視頻