半導(dǎo)體行業(yè)已從周期性低迷中恢復(fù) 有望實(shí)現(xiàn)更快增長(zhǎng)

半導(dǎo)體行業(yè)已經(jīng)從周期性的低迷中恢復(fù)，有望在 2021 年實(shí)現(xiàn)更快的增長(zhǎng)。

世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織(WSTS)預(yù)測(cè)，明年芯片銷售額將加速增長(zhǎng) 8.4%，達(dá)到 4690 億美元。據(jù)估計(jì)，2020 年芯片銷售額將增長(zhǎng) 5.1%，達(dá)到 4,330 億美元。在此之前，芯片行業(yè)的銷售額在 2019 年下降 12% 至 4120 億美元。

盡管受到新冠大流行的影響，今年半導(dǎo)體行業(yè)的銷售恢復(fù)了增長(zhǎng)。

比 WSTS 的預(yù)測(cè)更加樂觀，投資銀行瑞銀(UBS)預(yù)測(cè)，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)收入將在 2021 年增長(zhǎng) 12%，達(dá)到約 4920 億美元。瑞銀(UBS)估計(jì)，2020 年半導(dǎo)體收入增長(zhǎng)約 7%，至 4,390 億美元，克服了新冠大流行帶來的各種挑戰(zhàn)。

5G、AI 被視為發(fā)展的動(dòng)力

瑞銀(UBS)分析師在 12 月 20 日的報(bào)告中表示：“半導(dǎo)體行業(yè)仍有足夠的增長(zhǎng)空間。”諸如 5G、人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)之類的技術(shù)創(chuàng)新正在推動(dòng)芯片銷售增長(zhǎng)。

在半導(dǎo)體股票中，瑞銀(UBS)稱存儲(chǔ)芯片制造商美光科技為 “ 2021 年的首選”。瑞銀表示，其他買入評(píng)級(jí)的芯片股包括 Broadcom、Intel、Marvell Technology 和 Nvidia。

在這些股票中，英特爾一直表現(xiàn)落后。瑞銀分析師期望英特爾宣布一項(xiàng)長(zhǎng)期的承諾，以外包一些芯片制造，這將在 2021 年發(fā)生改變。

Wedbush Securities 的首席技術(shù)策略師 Bradley Gastwirth 同意這一觀點(diǎn)。根據(jù) 12 月 20 日的報(bào)告，他預(yù)計(jì)英特爾計(jì)劃在明年將一些芯片制造能力轉(zhuǎn)移到臺(tái)積電。

2021 年半導(dǎo)體行業(yè)復(fù)蘇加快

Evercore ISI 分析師 CJ Muse 說，半導(dǎo)體周期的上升趨勢(shì)才剛剛開始。他預(yù)測(cè)，到 2021 年，半導(dǎo)體行業(yè)的銷售額將增長(zhǎng) 14%，達(dá)到 5000 億美元。

Muse 在 12 月 17 日的報(bào)告中表示，芯片在企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型中起著關(guān)鍵作用。

KeyBanc Capital Markets 分析師表示，近期芯片供應(yīng)短缺表明需求強(qiáng)勁，并將支撐 2021 年更強(qiáng)勁的復(fù)蘇。KeyBanc 在 12 月 16 日的報(bào)告中表示，關(guān)鍵的供應(yīng)商包括 ADI、Microchip、NXP 和安森美。

德意志銀行(Deutsche Bank)分析師警告說，大多數(shù)芯片股票的估值已經(jīng)反映出半導(dǎo)體行業(yè)的復(fù)蘇。

德意志銀行分析師在 12 月 16 日的報(bào)告中表示，在新冠大流行之后，宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)正?；瘜⒗闷嚭凸I(yè)等周期性行業(yè)。

他們說，與此同時(shí)，向 5G 過渡將繼續(xù)提升蜂窩基礎(chǔ)設(shè)施和智能手機(jī)芯片提供商的業(yè)績(jī)。

并購將繼續(xù)

德意志銀行表示，半導(dǎo)體行業(yè)的并購很可能成為 2021 年的主題。只是，在 2020 年下半年宣布了一系列并購之后，潛在目標(biāo)的清單變得越來越短。

七月份，ADI 宣布了一項(xiàng)協(xié)議，以價(jià)值約 210 億美元的全股票交易方式收購美信。

九月份，英偉達(dá)宣布了一項(xiàng)計(jì)劃，以高達(dá) 400 億美元的現(xiàn)金和股票收購 IP 提供商 Arm。

十月，AMD 宣布以股票方式 350 億美元收購 Xilinx(賽靈思)。

同樣在 10 月，Marvell 宣布了一項(xiàng)計(jì)劃，以現(xiàn)金加股票方式收購 Inphi(IPHI)，交易價(jià)格約為 100 億美元。

CFRA Research 分析師 Angelo Zino 推測(cè)，現(xiàn)在最可能的收購目標(biāo)包括 Cree(科銳)、Lattice Semiconductor(萊迪思半導(dǎo)體)、NXP、安森美、Semtech 和 Silicon Labs。

Zino 在最近的一份報(bào)告中表示，經(jīng)過近幾年的停頓，半導(dǎo)體行業(yè)的整合應(yīng)該會(huì)加速。

KeyBanc 表示，Marvell、Microchip 和 Synaptics 最有可能被收購。該行表示，其他潛在的被收購對(duì)象包括 Ambarella、安森美、Silicon Labs 和 Silicon Motion。

關(guān)鍵詞： 半導(dǎo)體