小米宣布配售10億股份及發(fā)行可轉債 預計共籌資近40億美元

小米宣布配售 10 億股份及發(fā)行可轉債，預計共籌資近 40 億美元。

具體來看，小米擬以先舊后新的方式，配售約 10 億股份，配售價每股 23.7 港元，以籌資約 30.6 億美元。與此同時，小米擬按初步換股價每股 36.74 港元，發(fā)行于 2027 年到期的可轉債，籌資 8.55 億美元。

需要注意的是，小米公告稱，配售股份將由經辦人配售予不少于六名獨立專業(yè)機構或個別投資者。并且，小米表示所募得的資金將用于業(yè)務拓展、增加市場份額、生態(tài)系統(tǒng)投資等。

與 A 股定向增發(fā)類似，港股的配股直接面向有限數(shù)目的資深機構，對二級市場的股價影響較小，如果參與配股的機構很有實力，一定程度上也代表了市場的認可度。不難看出，本輪募資意味著小米的價值獲得了全球投資人的普遍認可。

認可的背后是小米近來的一系列利好。一方面，小米手機出貨量重返全球第三，且份額持續(xù)擴大，手機雙品牌戰(zhàn)略顯現(xiàn)成效。另一方面，小米今年 Q3 財報中營收、凈利潤、手機收入等指標均創(chuàng)歷史新高，前景不容小覷。

大額募資背后

從短期來看，作為上市公司重要的再融資手段，配股影響公司的股價變動。部分購買小米股票的投資者認為本次配股意味著股本增加，原有持有股東的所有者權益被攤薄，老股東利益受損，且目前小米現(xiàn)金儲備非常充足。

實際上，配股其實是一個中性行為，利空還是利好需要結合市場前景、募資用途等方面因素綜合考量。

小米稱所募得的資金將用于業(yè)務拓展、增加市場份額、生態(tài)系統(tǒng)投資等，這意味著小米不是單純?yōu)榱巳谫Y而融資，而主要是用于業(yè)務發(fā)展。手機業(yè)務重回全球前三后，小米仍在進一步開疆擴土，同時，手機 × AIOT 戰(zhàn)略也在全面推進，以布局即將到來的 5G 規(guī)模商用時代。

在 “手機 X AIoT”核心戰(zhàn)略推進下，小米打造了全球先進的消費級物聯(lián)網平臺。包括能大幅強化手機對其他智能硬件指揮能力的 UWB 技術在內，一系列增強物聯(lián)網內部交互水平、統(tǒng)籌智能硬件平臺終端、增強人工智能智慧程度的強大技術出爐，增強了小米智能硬件矩陣的吸引力，指引了行業(yè)發(fā)展趨勢。

不斷突破的業(yè)績背后，同樣也是小米一直堅持技術立業(yè)的集中體現(xiàn)。近年來，小米不斷強調加大研發(fā)投入，強調 “技術為本”。2020 年，小米承諾全年研發(fā)投入超 100 億元。這一投入，是科創(chuàng)板上市企業(yè)總和的 40% 左右。為了保持在未來的競爭力，勢必需要持續(xù)的高研發(fā)投入，而這也需要資本的支持。

從鎖定期的長短也能看出投資者的目的是否為短期套利。一般來說，鎖定期越長，市場不確定性更大，投機套利的可能性越低，參與配售的機構會更加慎重。

據(jù)彭博社報道，本次小米配股鎖定期為五年，這意味著小米的價值在一定程度上獲得了投資者的認可，并且在未來具有成長性，投資者更傾向于價值投資，而非短期套利。

5G 時代的巨大成長空間

兵馬未動，糧草先行。小米在有充足現(xiàn)金流儲備的情況下募資 10 億美元，背后是其巨大的成長空間以及擴張野心。

前不久，重返全球前三的小米交出了一份亮眼的 Q3 財報答卷，營收同比增長 34.5% 創(chuàng)新高，智能手機出貨量同比增長 45.3%，智能手機收入同比增長 47.5%。

但這并不是終點。小米手機部總裁曾學忠此前告訴搜狐科技，明年是小米比今年更加輝煌的一年。“具體明年打算賣多少臺不能說，但我們內部覺得機會非常大。”小米手機系統(tǒng)軟件部總監(jiān)張國全向搜狐科技透露。

海外市場方面，雷軍表示，小米爭取幾年內做到歐洲第一。小米集團總裁王翔認為，歐洲市場還存在巨大的空間，以西歐市場為主。

業(yè)內人士認為，在當前更加激烈的頭部競爭格局中，重回前三、全球市場份額達 13.5%，充分證明了小米的總體產品實力。目前，小米也不斷開拓自身在品牌、渠道和產品力的布局，用更完善的產品結構，更強大的技術實力，面對更加多變的競爭格局。

而在堅持 “手機 X AIoT”的戰(zhàn)略下，小米 IoT 業(yè)務的發(fā)展也迎來高光時刻。截至 9 月 30 日，小米 AIoT 平臺連接數(shù)達到 2.89 億臺，小愛同學 9 月月活達 7840 萬，米家 App 的月活 4310 萬，三項數(shù)據(jù)都是歷史最高水平，且持續(xù)保持穩(wěn)定增速。

并且，IoT 業(yè)務作為手機廠商未來幾年的新增長引擎，各家公司均有布局和發(fā)力，但小米作為先入者目前有著較大領先優(yōu)勢，想象空間巨大。

技術、人才、渠道加大投入

要想拿下更廣闊的市場，必須加大對技術、人才、渠道等方面的投入。顯然，小米非常清楚這一點。

“技術為本、性價比為綱、做最酷的產品”，小米將技術的重要性刻在了三大鐵律中。據(jù)了解，小米的技術投資體系分為自研和投資。目前小米已經擁有接近 10000 人的工程師團隊，明年還將擴招 5000 名工程師，覆蓋相機影像、屏幕顯示、5G 等重點領域。

除自主研發(fā)，小米還通過產業(yè)投資構建龐大的外部技術生態(tài)。小米 10 系列、小米 10 至尊紀念版所使用的多項科技，比如氮化鎵充電器、石墨烯導熱膜、WiFi6，以及全國首個實現(xiàn)量產的石墨烯基鋰離子電池，都是小米產業(yè)投資合作成果。

根據(jù)公開資料，截至 2020 年第三季度，小米產業(yè)基金已投資超過 80 家半導體和智能制造的公司，4 家在科創(chuàng)板上市。

利用龐大的產業(yè)鏈投資，小米正用技術賦能制造業(yè)。2020 年小米十周年發(fā)布會上，小米公開位于北京亦莊的 “黑燈工廠”。工廠內部采用全自動生產線，一年產出百萬臺手機。此外，其不僅僅是工廠，還是小米新工藝、新材料和新技術預研的 “大型實驗室”，完成了全自動化的高端手機生產線，形成絕佳的行業(yè)示范。雷軍表示，小米的未來，是要做 “制造的制造”，賦能制造業(yè)的整體升級。

除了技術、人才及產業(yè)鏈的投入，小米在渠道方面也開始加大布局。王翔透露，在國內從今年開始要不斷推動線下市場覆蓋面的增加，將小米門店深入到三四五六線等低線城市。盧偉冰表示，未來一年把小米之家開到全國每個縣城，加快縣級市場下沉。

邁向 5G 下一個十年，要想在競爭激烈的市場中站穩(wěn)腳跟，無論是技術研發(fā)、招攬人才還是產品創(chuàng)新、渠道開拓都需要大量的資金投入，小米在這個關鍵節(jié)點募資，無疑也正是為了儲備糧草、迎接挑戰(zhàn)。

關鍵詞： 小米 可轉債