暴增67.66億！基民跑步進(jìn)場(chǎng)，半導(dǎo)體涼涼？-環(huán)球速訊

又見(jiàn)大基金減持！

(資料圖片)

今年以來(lái)，多只半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股公告稱大基金擬減持股份。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)大基金擬減持的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股達(dá)12家。

(本文內(nèi)容為客觀數(shù)據(jù)信息羅列，不構(gòu)成任何投資建議）

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1、又見(jiàn)大基金減持！??

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5月5日晚間，北方華創(chuàng)發(fā)布公告稱，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司計(jì)劃自本公告披露之日起15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)以大宗交易或集中競(jìng)價(jià)方式減持本公司股份數(shù)量累計(jì)不超過(guò)1059.12萬(wàn)股（占本公司總股本比例為2.00%）。

截至公告披露之日，國(guó)家集成電路基金持有北方華創(chuàng)股份3932.88萬(wàn)股，占公司總股本比例為7.43%，目前是該公司第三大股東。

北方華創(chuàng)是市場(chǎng)公認(rèn)的半導(dǎo)體龍頭，北方華創(chuàng)的主要產(chǎn)品包括多種半導(dǎo)體工藝裝備領(lǐng)域的核心工藝裝備，廣泛應(yīng)用于邏輯器件、先進(jìn)封裝、新能源光伏等工藝制造過(guò)程。

在市場(chǎng)需求、國(guó)產(chǎn)替代的催化下，北方華創(chuàng)一季度業(yè)績(jī)超市場(chǎng)預(yù)期，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收38.71億，同比增長(zhǎng)81.26%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.92億，同比增長(zhǎng)186.58%。今年以來(lái)，北方華創(chuàng)累計(jì)上漲42.98%。??????????????

北方華創(chuàng)能被大基金看上，無(wú)疑是因其質(zhì)地優(yōu)良。值得一提的是，本次也是大基金自2021年以來(lái)首次減持北方華創(chuàng)股份，在此之前，大基金曾在2020年9月以及12月減持過(guò)該公司股份，當(dāng)時(shí)累計(jì)減持990.23萬(wàn)股。

與北方華創(chuàng)同日遭國(guó)家大基金減持的還有科創(chuàng)板公司國(guó)芯科技。國(guó)芯科技公告，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司擬減持不超過(guò)2%。

以可控嵌入式芯片技術(shù)為產(chǎn)研主業(yè)的國(guó)芯科技，無(wú)論是其產(chǎn)品研發(fā)的創(chuàng)新度、近期業(yè)績(jī)表現(xiàn)還是市場(chǎng)估值規(guī)模，相比同期減持的北方華創(chuàng)都要略遜一籌，公司在今年一季度虧損2685萬(wàn)元。???????

對(duì)于此番減持兩家半導(dǎo)體企業(yè)，大基金給出的理由均是“自身經(jīng)營(yíng)管理需要”。對(duì)此，機(jī)構(gòu)也依舊保持樂(lè)觀態(tài)度。

安信證券認(rèn)為，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金減持并不動(dòng)搖國(guó)家對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)未來(lái)發(fā)展前景的積極樂(lè)觀態(tài)度，反而是對(duì)資金的—次結(jié)構(gòu)性調(diào)整，將資金從已在技術(shù)上取得部分突破的領(lǐng)先企業(yè)轉(zhuǎn)移至仍需資金支持研發(fā)運(yùn)營(yíng)的企業(yè)，雖然對(duì)短期市場(chǎng)情緒有一定影響，但并不影響企業(yè)未來(lái)發(fā)展邏輯。

但即便如此，近期，半導(dǎo)體板塊跌幅驚人，與前期的強(qiáng)勢(shì)上漲形成鮮明對(duì)比，上演了一番“過(guò)山車”式行情。

2、半導(dǎo)體過(guò)山車！成也AI，敗也AI

今年以來(lái)，半導(dǎo)體持續(xù)上漲主要有兩方面原因。

一方面是來(lái)自于基本面的預(yù)期，一季度部分半導(dǎo)體設(shè)備龍頭公司業(yè)績(jī)大超預(yù)期，此外整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)下行周期將于今年見(jiàn)底回升。

另一方面，半導(dǎo)體，芯片板塊的熱度，也主要受益于數(shù)字經(jīng)濟(jì)、ChatGPT等概念帶來(lái)的“算力基建”需求。隨著全球各家廠商的跟進(jìn)，未來(lái)市場(chǎng)上有望出現(xiàn)多個(gè)大語(yǔ)言模型，驅(qū)動(dòng)全球和中國(guó)AI芯片和AI服務(wù)器市場(chǎng)的進(jìn)入全面高速增長(zhǎng)。

按理來(lái)說(shuō)，基本面的好轉(zhuǎn)預(yù)期疊加AI概念的題材炒作，半導(dǎo)體板塊的行情不應(yīng)該這么快便戛然而止。但其實(shí)，成也AI、敗也AI。

在市場(chǎng)的眼中，今年半導(dǎo)體的上漲預(yù)期的確很強(qiáng)，如果沒(méi)有AI，半導(dǎo)體板塊應(yīng)是勻速向上的上漲態(tài)勢(shì)。

然而AI行情的火爆，直接將半導(dǎo)體板塊“拔出蘿卜帶出泥”，一時(shí)之下，將半導(dǎo)體股價(jià)炒上了天，市場(chǎng)對(duì)半導(dǎo)體周期復(fù)蘇的預(yù)期變的也更強(qiáng)了。

半導(dǎo)體板塊業(yè)績(jī)差，一直以來(lái)都是張“明牌”，市場(chǎng)本來(lái)也沒(méi)想過(guò)會(huì)因?yàn)檫@一點(diǎn)而打消對(duì)該板塊的期待。然而，期望越大、失望越大，在AI將半導(dǎo)體板塊炒上了天，疊加今年一季度個(gè)別半導(dǎo)體上市企業(yè)的業(yè)績(jī)著實(shí)是差到驚人，市場(chǎng)的情緒一度跌到了谷底。

甚至近期從產(chǎn)業(yè)層面流出的一些消息看，半導(dǎo)體周期的拐點(diǎn)將會(huì)有所延后，基本面仍不樂(lè)觀。據(jù)多家IC設(shè)計(jì)廠商表示，進(jìn)入二季度后，今年下半年傳統(tǒng)旺季的訂單能見(jiàn)度依舊不明朗。

自4月21日起，截止至5月5日，兩只科創(chuàng)芯片ETF累計(jì)跌超15%，另外一眾半導(dǎo)體ETF、芯片ETF均跌超13%。???

值得注意的是，即便半導(dǎo)體基本面迎來(lái)了市場(chǎng)的質(zhì)疑，投資者依然信心滿滿，趁該板塊下跌大手筆買入。以國(guó)聯(lián)安半導(dǎo)體ETF為例，從4月21日以來(lái)，該ETF基金份額飆增67.66億份。 ???

部分公募基金經(jīng)理認(rèn)為，真正的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)周期拐點(diǎn)可能還未到來(lái)，前期的板塊上漲更多地應(yīng)該是由部分公司的業(yè)績(jī)超預(yù)期和AI行情拉動(dòng)帶來(lái)的。不過(guò)，展望后市，多數(shù)基金經(jīng)理認(rèn)為，半導(dǎo)體仍然是長(zhǎng)期的高景氣度賽道，短期擾動(dòng)不會(huì)影響長(zhǎng)期增速。

3、首批全球半導(dǎo)體指數(shù)基金來(lái)了！?????????

基民跑步進(jìn)場(chǎng)，基金公司也在緊鑼密鼓布局半導(dǎo)體板塊。

5月5日晚間證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，嘉實(shí)基金、博時(shí)基金、南方基金三家公募齊齊上報(bào)跟蹤海外半導(dǎo)體指數(shù)的QDII基金。

嘉實(shí)基金上報(bào)的是嘉實(shí)標(biāo)普半導(dǎo)體精選行業(yè)交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金（QDII），博時(shí)基金和南方基金上報(bào)的是跟蹤中證全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)指數(shù)的ETF。

中證全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)指數(shù)發(fā)布于2022年11月4日，該指數(shù)從全球主要交易所上市證券中選取50只業(yè)務(wù)涉及半導(dǎo)體材料和設(shè)備、半導(dǎo)體產(chǎn)品設(shè)計(jì)、制造和封測(cè)等半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的上市公司證券作為指數(shù)樣本，反映全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

截至5月5日，該指數(shù)今年以來(lái)的收益率為20.50%。指數(shù)前十大權(quán)重股分別為NVIDIA Corp、Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd、Avago Technologies Ltd、ASML Holding NV、中芯國(guó)際、德州儀器、Advanced Micro Devices Inc.、英特爾、高通、北方華創(chuàng)。

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根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，嘉實(shí)標(biāo)普半導(dǎo)體精選行業(yè)交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金（QDII）跟蹤的標(biāo)普半導(dǎo)體精選行業(yè)指數(shù)，屬于標(biāo)普精選行業(yè)指數(shù)的子指數(shù)，成分股包括標(biāo)普全市場(chǎng)指數(shù)內(nèi)屬于半導(dǎo)體子行業(yè)的股票，目前理論投資組合價(jià)值約為5億美元。

近一年時(shí)間里，基金公司不斷針對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)推出創(chuàng)新型產(chǎn)品。

比如2022年10月中旬上市的兩只科創(chuàng)芯片ETF，成分股均為科創(chuàng)板上市的半導(dǎo)體相關(guān)上市企業(yè)，高彈性的特性下，今年以來(lái)均大幅跑贏普通半導(dǎo)體ETF、芯片ETF。???

且自上市以來(lái)，獲得投資者的追捧，基金份額一路飆增。以嘉實(shí)科創(chuàng)芯片ETF為例，今年以來(lái)基金份額累計(jì)增長(zhǎng)28.38億份。???

此外，2022年10月，華泰柏瑞基金推出的中韓半導(dǎo)體ETF（QDII），是境內(nèi)首只可直投于韓國(guó)市場(chǎng)的ETF。該ETF今年以來(lái)同樣跑贏普通半導(dǎo)體ETF、芯片ETF。

該產(chǎn)品跟蹤的指數(shù)為中證韓交所中韓半導(dǎo)體指數(shù)，由中證半導(dǎo)體15指數(shù)和KRX半導(dǎo)體15指數(shù)按照初始等權(quán)重合并組成，包括滬深交易所市場(chǎng)和韓交所市場(chǎng)各15只半導(dǎo)體主題股票。

創(chuàng)金合信芯片產(chǎn)業(yè)股票、創(chuàng)金合信軟件產(chǎn)業(yè)股票基金經(jīng)理劉揚(yáng)指出，經(jīng)過(guò)2022年調(diào)整后，半導(dǎo)體賽道利空因素已較為充分地反應(yīng)在股價(jià)上，某些一直在做“難而正確的事情”的優(yōu)質(zhì)芯片公司正在渡過(guò)最艱難的時(shí)期，當(dāng)前較為看好芯片行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

“目前產(chǎn)業(yè)界普遍預(yù)期大概率2022年年底至2023年上半年，全球各細(xì)分品類的半導(dǎo)體的庫(kù)存周期會(huì)陸續(xù)見(jiàn)底，2023年半導(dǎo)體行情大概率會(huì)好于2022年，值得投資的細(xì)分領(lǐng)域更多?！?/p>

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