等待四年功虧一簣 《賓果消消消》開發(fā)商終止IPO

檸檬微趣等待 IPO 將近四年，最終還是功虧一簣。

3 月 8 日，深交所發(fā)布公告，決定終止北京檸檬微趣科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市審核。

公告顯示，檸檬微趣日前向深交所提出終止股票掛牌申請，根據(jù)《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)業(yè)務規(guī)則(試行)》規(guī)定，深交所于 2021 年 3 月 2 日起終止其股票掛牌。

2016 年 9 月，檸檬微趣登錄新三板，2017 年開始申請登錄創(chuàng)業(yè)板，并首次遞交了招股說明書。為了順利 IPO，之后的三年相繼更新了四份招股書，但還是沒入得了深交所的大門。

撤銷 IPO 申請背后，檸檬微趣的主要問題在哪兒?

檸檬微趣這家公司成立于 2008 年，專注研發(fā)休閑類精品手機游戲，直到《賓果消消消》的出現(xiàn)，讓其業(yè)績大幅增長，頹勢扭轉。

2014 年，《賓果消消消》憑借簡潔的操作界面、多樣有趣的玩法，成為當時頗受市場歡迎的移動小游戲。

游戲自上線后，2015 年 12 月獲得硬核聯(lián)盟首屆黑石獎，2016 年 7 月該游戲的日活躍用戶突破千萬，成為國內熱門手游 TOP10。

現(xiàn)在看來，賓果消消消并沒有一路高歌。

據(jù)招股書顯示，2017-2019 年，檸檬微趣的營業(yè)收入總體下滑，下滑幅度還較小。2017 年 - 2019 年檸檬微趣營收分別是 3.88 億元、3.32 億元、3.48 億元，同比增長為 101.04%、-14.43%、4.82%。

但進入到 2020 年，營業(yè)收入開始大幅下挫;凈利潤也在 2019 年后出現(xiàn)負增長。2020 年上半年，營收為 1.12 億元，同比增長為 - 39.78%。2017-2019 年以及 2020 年上半年，凈利潤分別為 8997.32 萬元、9820.19 萬元、13841.14 萬元、4290.82 萬元，同比增長為 47.7%、9.15%、-69.01%、-28.77%。

還有一個數(shù)據(jù)值得注意，《賓果消消消》在檸檬微趣營業(yè)收入中一直占據(jù)約九成。

2017 年 - 2019 年以及 2020 年上半年，《賓果消消消》分別為公司帶來了 37380.93 萬元、24742.2 萬元、30968.96 萬元和 10681.3 萬元的收入。可以看出，該游戲收入占檸檬微趣檔期主營業(yè)務收入的比重分別為 96.49%、74.43%、88.92% 和 95.71%。

檸檬微趣也坦言，公司收入存在單一情況，2020 年上半年公司營業(yè)收入下滑與賓果消消消活躍用戶數(shù)量下降有關。

招股書顯示，賓果消消消月度活躍賬戶數(shù)與月度付費賬戶數(shù)在 2014-2016 年快速增長過后，從 2017 年 8 月開始，兩項數(shù)據(jù)開始陡然滑坡。到 2020 年 2 月，賓果消消消的月活躍用戶數(shù)已不足 1000 萬人，月度付費賬戶數(shù)也未超過 20 萬個。

對此，檸檬微趣認為賓果消消消對玩家吸引力下降是受到疫情、玩家生活節(jié)奏發(fā)生變化等原因的影響，疫情下用戶碎片化時間被整合，遠程辦公也導致新品研發(fā)速度減緩。

但縱觀國內三消游戲，三大巨頭的老大騰訊游戲賽道廣闊，種類多樣，玩法豐富，無需贅言。《開心消消樂》所屬公司樂元素除這款游戲外，還有女性向偶像養(yǎng)成類的《偶像夢幻祭》、3D 射擊類的《神威啟示錄》、線性戰(zhàn)略 RPG 的《梅露可物語》，市場上均獲好評，樂元素旗下產(chǎn)品并未像檸檬微趣一樣單一。

關于三消類游戲的創(chuàng)新，其實也在一直推進。三消 + 市場發(fā)展得風生水起，比如三七互娛去年在全球發(fā)布《Puzzles&Survival》，就以 “三消 + 末日生存”的玩法成功打入美國手游市場。

中國公司 Magic Traven 研發(fā)的《Project&Survival》依靠美妝融合三消玩法，自去年發(fā)布以來取得月收入過億的表現(xiàn)。土耳其一家三消游戲工作室 Dream Games 也依靠三款創(chuàng)新性的消除產(chǎn)品，拿到了 5000 萬美元的 A 輪融資。

當然，檸檬微趣之后也開發(fā)代理了諸如《飛屋消消消》、《夢幻蛋糕店》以及《冰雪奇緣：冰芬樂》等多款游戲，但都反響平平。

營收模式過于單一，創(chuàng)新不足，讓新品青黃不接，是檸檬微趣內部很重要的原因。游戲開發(fā)商要想在細分市場中獲得更高市場份額，必須通過自身技術改良、游戲版本升級等方式提升能力。當玩家興趣不斷變化時，還需要及時準確預測游戲用戶的興趣愛好與消費需求，并有針對性地推出新游戲產(chǎn)品吸引新用戶與留住老玩家。

與同行業(yè)可比公司進行對比，檸檬微趣在研發(fā)上的投入并不高。2017-2019 年，同行業(yè)可比公司研發(fā)費用的平均數(shù)分別為 42190.28 萬元、46438.63 萬元、52772.5 萬元，研發(fā)費用占比的平均數(shù)分別為 16.9%、16.28%、16.13%。

在創(chuàng)新不足、沒有其他過硬游戲產(chǎn)品推出的情況下，檸檬微趣意圖增加廣告收入來減緩收入下滑、保障公司利潤。2020 年上半年，通過賓果消消消分發(fā)廣告，為檸檬微趣提供了 3368.19 萬元，在當期營收中占比高達 30%。

但《賓果消消消》非法收集用戶信息而被工信部多次點名，要求整改，或會影響廣告收入。有業(yè)內人士表示，正常的游戲沒有收集用戶信息的需求。

關鍵詞： 賓果消消消 開發(fā)商 IPO